Леверидж группы Wynn пока остается высоким: Moody's
Леверидж группы Wynn пока остается высоким: Moody's
Кредитное плечо Wynn Resorts Finance LLC, финансирующей группу Wynn Resorts Ltd, включая оператора Макао Wynn Macau Ltd, может оставаться "повышенным в течение следующих 12-18 месяцев", считает Moody's Investors Service Inc.
Согласно прогнозу, отношение долга к прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) будет находиться в диапазоне от 7,3 до 9,5 раз. Это по сравнению с гораздо более высоким показателем в 23,2 раза за 12 месяцев до сентября этого года, согласно оценке, подготовленной Moody's.
В последнее время операторы Макао в течение нескольких кварталов подряд сообщали либо о низком положительном показателе EBITDA, либо об отрицательном показателе EBITDA, что связано с китайской стратегией "нулевого ковида". Эта политика была отменена властями в начале этого месяца, при этом был предпринят ряд постепенных шагов по сокращению или прекращению проверок, а также по прекращению карантинов на въезд, сообщает https://ggbetcazinos.com/.
В Макао группа Wynn управляет отелем Wynn Macau и курортом Wynn Palace (на фото) в Котаи.
В своем отчете Moody's отметило, что деятельность Wynn в Лас-Вегасе и Encore Boston Harbor в США "восстановилась и дает высокие операционные результаты", но восстановление Макао "было более затяжным".
Прогноз Moody's по валовому доходу от массовых игорных заведений (GGR) Макао на 2023 год составляет "около 50 процентов плюс" от уровня 2019 года. Рейтинговая компания ожидает, что сегмент массового рынка восстановится "более существенно" в 2024 году.
Однако рейтинг был поддержан "качеством, популярностью и благоприятной репутацией курортной недвижимости компании", - заявило Moody's.
Корпоративный семейный рейтинг B1 также учитывает, что группа Wynn получила новую 10-летнюю игровую концессию в Макао "на условиях, которые существенно не ухудшают кредитное качество Wynn".
Группа Wynn обязалась перед правительством Макао потратить MOP17,7 миллиардов (US$2,2 миллиарда) в течение десятилетней концессии, при этом MOP16,5 миллиардов - или около 93,2 процента - будут направлены на расширение международных рынков и неигровые инвестиции.
Moody's отметило, что повышение рейтингов "маловероятно", учитывая "слабую операционную среду" в Макао.
Wynn Resorts Finance также должна будет поддерживать соотношение долг/EBITDA на скорректированной Moody's основе ниже 6,0 раз, добавляется в отчете.
